瑞信：上调华润啤酒(0异度支付0291)目标价至65港元，维持“跑赢大市”评级

得悉，瑞信现在将华润啤酒(00291)目标价由61港元上调至65港元，保持“跑赢大市”评级。

瑞信宣布研究报告表明，公司上半年收入同比跌落7.5%，略低于瑞信及商场预期，而经常性盈余则同比上涨6.2%，超出预期。

瑞信表明，公司业绩的首要亮点包含毛利率添加2.6%，首要是得益于公司产能进步节省了本钱以及产品组合的改进；别的公共卫生事件期间公司持续加大品牌出资，反映了公司对未来发展前景的决心； 现在公司上半年销量下降5.3％，这意味着商场份额的添加以及遭到职业销量跌落9.5％的影响的原因。至于负面要素，包含均匀价格跌2.4％，首要是因为第一季度遭到公共卫生事件的负面影响，餐饮及夜总会娱乐场所的封闭以及含瓶出售的推进；一起第三季度国内几个中心商场遭到华南水患的负面影响。

瑞信以为，公司毛利的利好仍将保持，侧重进步功率可有用下降生产本钱；公司的喜力上半年销量获得双位数字添加，零价格康复杰出；一起公共卫生事件后品牌高端化的脚步正在加速。因而瑞信上调对其2020及2021年盈行猜测12.5%及0.4%。